随着本周晚些时候即将到来的减半，比特币矿商的股价正在大幅下跌。比特币目前已较 3 月 14 日创下的历史高点 73,737 美元回落 18%，在 4 月 17 日尾盘交易中触及 60,000 美元。

然而，调整是市场周期的健康组成部分，分析师一致认为，尽管距离减半只有几天了，但调整可能尚未结束。预测将进入重新积累阶段。

比特币重新积累阶段

经观察到，比特币在减半之前的一个多月内已经出现了两次 18% 的回撤。

在将此周期与之前的周期进行比较之前后发现这种下行趋势在减半之前是典型的。2016年，减半前回撤深度为38%，2020年为19%。

预测现在调整可能即将结束，减半后市场将进入重新积累阶段。在此阶段，比特币将建立一个区间低点，然后横向移动，进入减半及之后。然而，从历史上看，重新积累阶段已经持续了几个月。

在 2016 年和 2020 年减半事件发生后，比特币横盘交易了大约五个月，因此，如果历史重演，市场可能会在今年 10 月左右之前保持在 5 万美元的高位区间波动。

许多投资者在这个阶段感到震惊，因为在减半后，他们的比特币投资缺乏重大成果，感到无聊、不耐烦和失望。

链上分析公司 Santiment描绘了一幅更加黯淡的景象，报告称 4 月 18 日社交情感正在下降。在比特币从历史高点回调之后，“根据加密人群的说法，牛市基本上已经结束”。此外，它还指出，熊市的提及正在增加，“从历史上看，价格走势与大众交易者的预期相反。” 

比特币矿商股票下跌

比特币挖矿领域的主要参与者 Marathon Digital (MARA) 和 Riot Blockchain (RIOT) 的股价均出现大幅下跌，较今年 2 月初的峰值分别下跌约 53% 和 54%。数据来自谷歌财经。

CleanSpark (CLSK) 的股价于 3 月 25 日飙升至三年高点 23.40 美元，但此后回落 38.1% 至 14.48 美元。尽管有所下降，但今年仍增长了近 250%。

仅本月，Valkyrie 比特币矿工交易所交易基金 (ETF) 也下跌了约 28%。

与此同时，新加坡 Bitdeer Technologies (BTDR) 和澳大利亚 Iris Energy (IRIS) 等非美国比特币矿商均在纳斯达克上市，自 2019 年触及今年迄今高点以来，股价分别大幅下跌 40.8% 和 47.6%。二月中旬。

最近周末地缘政治紧张局势加剧进一步加剧了投资者的避险情绪。

矿工对比特币的长期增长持乐观态度

据彭博社报道，尽管面临这些挑战，比特币矿业公司的首席执行官仍保持积极的前景。他们指出了低成本运营、设备效率的进步以及对加密资产的需求不断增加等因素，他们认为这些因素可以帮助抵消即将到来的减半带来的预计 100 亿美元的年收入损失。

矿商寄希望于新的现货比特币 ETF 的需求增加来推高 BTC 价格，从而有助于抵消减半的负面影响。自一月份传统资产管理公司推出ETF以来，比特币出现了显着增长。这些基金吸引了加密货币社区以外更广泛的投资者基础的大量资金。

1 月底，坎托·菲茨杰拉德 (Cantor Fitzgerald)报告称，如果比特币价格保持在 40,000 美元（当时的价值）左右，11 家公开上市的比特币矿商将在减半后面临此类挑战，这引起了人们对盈利能力的担忧。

Hashlabs Mining 创始人兼首席挖矿策略师 Jaran Mellerud 表示，如果比特币价格在减半后不再继续上涨，一些美国矿商可能需要搬迁或扩大海外业务，以获得更实惠的电力成本。